За месяц беларусы набрали почти Br 1 млрд кредитов. Стоит ли опасаться инфляции?
Население Беларуси активно берет новые кредиты в банках. В основном они идут на долгосрочные цели, прежде всего, на строительство и приобретение жилья. И хотя это помогает разогнать беларусскую экономику, однако существуют и риски того, что вместе с ней в стране может разогнаться и инфляция.
Статистика Национального банка показывает, что объем кредитования физических лиц в Беларуси за январь-апрель вырос на 37,9% в сравнении с аналогичным периодом 2022 года. Всего за четыре месяца беларусы взяли в банках Br 3,64 млрд кредитов.
Только в апреле жители страны взяли кредитов почти на Br 1 млрд рублей. Объем кредитования в сравнении с апрелем 2022 года вырос на 73,6%.
Общий объем задолженности беларусов перед банками на 1 мая составил Br 17,5 млрд. Он вырос за месяц на Br 220 млн. В сравнении с аналогичной датой 2022 года долги жителей страны выросли на 7,5%. Физлица были должны банками Br 5,32 млрд по потребительским кредитам и Br 12,176 млрд – по долгосрочным кредитам.
Просроченная задолженность физлиц перед банками на 1 мая составила Br 35,7 млн. Она выросла за апрель на Br 1,2 млн, а за год – на Br 2 млн.
Кредиты как средство разогрева экономики
В комментарии «Белсату» старший научный сотрудник исследовательского центра «BEROC» Анастасия Лузгина объяснила происходящее тем, что кредиты в Беларуси становятся более доступными для населения. Это же является следствием того, что Нацбанк постепенно снижает ставку рефинансирования – в пятый раз за 2023 год.
Влияет на доступность финансовых ресурсов в банковской системе также снижение других ставок по инструментам Национального банка. Все это приводит к понижению процентных ставок в банковской системе. И в этом году они уже стали ниже, чем были год назад.
Нацбанк же идет на снижение ставок также по ряду причин. Во-первых, отметила Анастасия Лузгина, в Беларуси по сравнению с 2022 годом значительно замедлилась инфляция. А во-вторых, тем самым реализуется задача правительства по выходу на экономический рост к концу года.
Эксперт подчеркнула, что, исходя из прогнозных показателей, основным инструментом экономического роста являются инвестиции, которые в 2023 году должны вырасти более чем на 20% по сравнению с прошлым годом. Поскольку внешнее кредитование ограничено из-за санкций и тем, что, «кроме России, наверное, очень мало кто рискнет вложиться в беларусскую экономику», правительство обращается к внутренним инвестициям.
«И для того, чтобы их стимулировать, в том числе и проводится такая достаточно мягкая денежно-кредитная политика Национального банка», – объяснила Анастасия Лузгина.
С одной стороны напрямую очень активно идет кредитование предприятий в рублях, а с другой – создаются условия для роста кредитования в рублях граждан.
На что идут кредиты
Говоря о структуре кредитов, которые берут физлица, Анастасия Лузгина отметила, что основной рост сейчас приходится на долгосрочные кредиты, с помощью которых чаще всего финансируется приобретение недвижимости
«Долгосрочные кредиты растут активнее, нежели краткосрочные, где, в основном, потребительские кредиты», – сказала экономистка.
В результате, добавила она, поменялась и структура кредитования населения. Если в 2022 году доля краткосрочных кредитов составляла в среднем 27%, а долгосрочных – 73%, то в этом году в апреле доля краткосрочных снизилась до 18,7%,а долгосрочных соответственно выросла до 81,3%.
«Рост кредитования населения происходит в основном за счет наращивания долгосрочного кредитования, то есть в той же недвижимости. И это как раз согласуется с той политикой, которую проводит государство, то есть с ростом инвестиций, в том числе и стимулирование строительства», – сказала Анастасия Лузгина.
Ждать ли инфляции?
По словам эксперта, если бы наблюдался активный рост чисто потребительского кредитования, то можно было бы говорить о росте инфляционных рисков и скором развертывании инфляционной спирали. И хотя в абсолютных числах рост потребительского кредитования есть, «все-таки основной рост обеспечен долгосрочными кредитами».
Долгосрочные же кредиты обычно не приводят в краткосрочном периоде к росту инфляции, отметила экономистка. Вместо этого наблюдается стимулирование экономической активности и, в частности, строительного сектора.
Тем не менее, подчеркнула Лузгина, если тренд на снижение процентных ставок и накачка экономики дешевыми деньгами сохранятся, «в среднесрочной перспективе может наступить перегрев экономики, который выражается в усилении инфляционных процессов».
Где спрятаны риски
В любом случае, добавила Анастасия Лузгина, «мягкая денежно-кредитная политика, а она сейчас у нас мягкая, несет в себе инфляционные риски». Тем более, что Беларусь функционирует не в стабильных условиях.
«Нужно понимать, что реализация инфляционных рисков обычно базируется не на одном факторе, к примеру, росте долгосрочного кредитования населения, а следует исходя из реализации нескольких стимулирующих инфляцию процессов», – подчеркнула экономистка.
На ускорение инфляции может влиять: динамика российского рубля, который в свою очередь влияет на беларусский; отложенные инфляционные процессы из-за ручного регулирования цен в стране; стимулирование роста зарплат.
В связи с тем, что, согласно последнему прогнозу Евразийского банка развития, инфляция в Беларуси к концу года должна ускориться до примерно 8%, экономистка подчеркнула: «поэтому риски в условиях такой мягкой денежно-кредитной политики (это не только касается населения, но и предприятий), конечно, существуют».
Макар Мыш belsat.eu
